1968 yılında, Sakarya ili Karasu ilçesinde doğdu.
İlkokulu Sakarya ili Kocaali ilçesi Kirazlı Köyünde, Orta öğrenimini Adapazarı Atatürk Lisesinde tamamladı. 1989 yılında Bursa Uludağ Üniversitesi Turizm İşletme Bölümünden mezun oldu. Sonrasında Konya Selçuk Üniversitesi Hukuk Fakültesi´ni 2000 yılında bitirdi.
2002 yılında serbest Avukat olarak çalışma hayatına başladı. Sakarya Üniversitesi´nde işletme anabilim dalında yüksek lisans çalışmasını tamamladı.
AK Parti Kocaali Kurucu İlçe Başkanlığı yaptı .
AK Parti Sakarya 28. Dönem 7. Sıra Milletvekili Adayı olarak seçimlere katıldı.
Lütfi Bayraktar, 01.12.2007 tarihinde yapılan FİSKOBİRLİK Genel Kurulunda, Yönetim Kuruluna seçilerek Yönetim Kurulu Başkanı ünvanı ile 13 yıldır bu görevi yürütmektedir.
14 Mayıs 2023 tarihindeki 28. Dönem Milletvekili Genel Seçimlerinde AK Parti’den Sakarya 1. Sıra Milletvekili Adayı gösterildi.
Lütfi Bayraktar evli ve iki çocuk babasıdır.